北京时间10月30日周一晚，据媒体援引知情人士的话报道，日本央行将在本周二的会议上考虑进一步调整其收益率曲线控制计划（YCC）的政策框架，允许10年期日本国债收益率超过1%。日本央行还可能更灵活地进行日本国债的购买操作。

YCC计划是日本央行通过购买目标期限的国债，将该期限国债收益率压低至目标水平，使得无风险收益率水平下降，进而推动信贷利率下行，刺激经济增长。

日本当局对10年期日本国债收益率更为灵活的上限也旨在阻止投机者，一些投机者瞄准该上限进行交易获利。

周一稍早有消息称，日本央行深陷两难时刻，做何行动仍举棋不定，有关政策的讨论可能会十分激烈。日本央行一向喜欢出其不意。

今年7月，日本央行在货币政策会议上对收益率曲线控制（YCC）政策进行了微调，将10年期日债目标收益率区间维持在±0.5%不变，但措辞有所变化，日本央行称该上下限仅作为参考，将更加灵活地进行控制。此次松口后，市场一直对YCC政策可能调整有所猜测。

最新消息表明，日本将在三个月内第二次调整YCC框架，市场普遍认为这是必要的。在美国国债利率上升的背景下，10年期日本国债收益率接近1%。日本长期国债利率的上升速度快于日本央行7月时的预期。周一，新发行的10年期日本政府债券收益率达到0.89%，为2013年7月以来的最高水平。

日本央行或允许日债收益率突破1%的消息出来后，美元兑日元短线跳水超60点，至149.17，使得日内整体跌幅扩大至0.3%。此后跌幅进一步扩大到0.5%，报148.90。

事实上，在最新消息出来前，市场已经普遍猜测日本央行可能会调整其YCC政策，但相关资产的价格尚未完全反映出来。日元近来一直面临下跌压力，多次跌破150关键关口，这是去年日本政策制定者们进场干预的水平。2023年迄今，日元是G10货币中表现最差的货币。

分析称，日本的收益率曲线控制政策的任何变化都可能引发进一步的投机，并推高收益率。7月时类似的关于收益率曲线控制的政策也曾引发日元的大幅上涨。

目前日本央行行长植田和男面临的困局是，如果他本周在政策上按兵不动专业实盘配资杠杆，那么日元就可能跌至数十年来的最低点，YCC计划还将受到市场投机性攻击。如果继续放宽YCC政策，则可能会促使长期利率上升到与经济基本面不符的水平，从而危及日本央行稳定通胀的目标。

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